У кейнсианства и монетаризма много предшественников. Почему денежная теория пользуется популярностью, а затем уступает место противоположной теории, которая, в свою очередь, заменяется теорией, аналогичной своей предшественнице? Существует постоянный конфликт между интересами должников, которые стремятся увеличить количество денег, и кредиторов, которые стремятся поддерживать или увеличивать ценность денег путем ограничения их предложения. Военные расходы и демографическое давление влияют на этот конфликт интересов. Кроме того, деньги по своей природе взаимозаменяемы и всегда привлекают замену.
Качество против количества денег.
«... чрезвычайно важно понимать, что, поскольку денежный маятник редко остается неподвижным в точке идеального баланса между конфликтующими интересами кредиторов и должников, сами деньги редко бывают« нейтральными »в своем воздействии на реальную экономику. и на судьбу различных слоев общества ... »
«... рынок не отдает приоритета ни потомкам, ни бедным: молчаливому большинству».
«При нормальном ходе событий деньги редко бывают« пассивными »или« нейтральными », в то время как безопасная гавань равновесия, на которую пролилось так много чернил экономистов ... также редко достигается».
Обсуждая изобретение денег, автор говорит: «Деньги имеют разное происхождение, а не одно - именно потому, что они могут выполнять множество функций аналогичным образом и схожие функции разными способами. Как институт деньги можно почти бесконечно адаптировать».
«Деньги по самой своей природе динамически нестабильны по объему и скорости, количеству и качеству».
Адаптивность денег подобна хамелеону. «Деньги, предназначенные для одной конкретной функции, легко возьмут на себя другую работу и появятся с улыбкой. Старые деньги очень легко функционируют по-новому, а новые деньги - по-старому: деньги в высшей степени взаимозаменяемы».
Хорошим примером взаимозаменяемости является создание облигаций Боуи. Для получения дополнительной информации см. Who's Who in Bowie Bonds или, альтернативно, Something Wild, роман об облигациях Боуи Линды Дэвис, дочери Глина Дэвиса, автора книги «История денег».
Демографическое давление оказало влияние на инфляции в предыдущих веках тоже, например , так называемые «революция цен» в Англии в период 1540-1640, автор также рассматривает влияние сокращения численности населения , вызванного разрушительными Черного Смерть.
Финансовые последствия Александра Великого, подъем и падение Римской империи, нападение викингов на Англию, норманнское завоевание, крестовые походы, Столетняя война между Англией и Францией, испанское завоевание Мексики и Перу, последствия Рассматриваются Британия времен наполеоновских войн, Гражданская война в США и финансирование двух мировых войн.
Важность войны как причины инфляции возросла с введением бумажных денег на Западе.
«Когда современные бумажные деньги сбрасывают цены со своих металлических якорей, военный храповик стал проявляться в самом сильном проявлении ...« Континенты »новых США упали в цене к концу Войны за независимость до одной тысячной их стоимости. номинальной стоимости - процесс, повторенный газетой Конфедерации, которая так же обесценилась к концу Гражданской войны. Ассигнации Французской революции и гиперинфляция немецкой марки между 1918 и 1924 годами - просто одни из самых известных из сотен примеры инфляции, вызванной войной".
Однако он также указывает, что при определенных обстоятельствах этот храповик может работать, и говорит, что «как бы сильно кейнсианская революция ни была осуждена за ее долгосрочные последствия высокой и устойчивой инфляции, огромный успех Кейнса в обеспечении дешевого финансирования Второй мировой войны и не следует забывать о том, что они в значительной степени ответственны за неоценимые преимущества полной занятости для первого послевоенного поколения, т.е. за ее краткосрочные и среднесрочные выгоды".
Когда Александр Великий завоевал Персидскую империю, он захватил огромное количество драгоценных металлов, которые были переплавлены и использованы для изготовления монет. Вместо того чтобы вызвать инфляцию, это дало значительный толчок экономической активности в древнем мире, что указывало на важность чеканки монет в революционных финансовых операциях.
Средневековая Англия была гораздо более успешной, чем другие крупные европейские страны, в предотвращении инфляции, но автор отмечает, что можно было бы утверждать, что в результате экономический рост был принесен в жертву, хотя на таком расстоянии во времени невозможно определить, была ли ее экономика «распятый на серебряном кресте» (перефразируя американского политика Уильяма Дженнингса Брайана, который во время президентской избирательной кампании 1896 года произнес знаменитую речь о распятии человечества на золотом кресте).
Британские колонии в Северной Америке сильно пострадали от нехватки официальных британских монет и поэтому использовали множество средств, включая вампум, табак и бумажные деньги.
Великая депрессия 1930-х годов. Одной из причин его суровости были действия ФРС по ограничению денежной массы США.
Это основа авторской мета-теории денег с маятником, то есть «общей теории, состоящей из наборов более ограниченных, частичных теорий, которые возникают из особых обстоятельств своего времени. Обволакивающий маятник или метатеория также объясняет, почему обычные теории денег, несмотря на то, что они так уверенно держались в одно время, имеют тенденцию к столь радикальному и диаметральному изменению (и, следовательно, так озадачивающе для непосвященных) к столь же принятой, но противоположной теории в течение периода времени, подходящего для исторического исследования».
В любую эпоху денежная масса имеет тенденцию быть либо слишком щедрой, либо слишком ограничительной, будь то по объективным стандартам или со стороны кредиторов или должников, у которых конфликт интересов. Согласно метатеории маятника, денежные теории не имеют дело с вечными истинами, но представляют собой рецепты действий, которые могут быть уместными в определенное время и в определенных местах. Даже в случае успеха, изменяя обстоятельства, они гарантируют себе неудачу в долгосрочной перспективе.
В поддержку этих утверждений Глин Дэвис широко варьируется, как в хронологическом порядке, от зарождения цивилизации около 3000 г. до н.э. и далее, так и географически от Китая до Нового Света, от Дании до Фиджи. Развитие финансовой политики и институтов в Великобритании, США, Франции, Германии и Японии прослеживается до наших дней. (Особенно подробно рассматривается отношение к Великобритании и США). Также есть глава о проблемах третьего мира.
Таким образом, исследуется огромный спектр свидетельств, касающихся причин изменений как в качестве, так и в количестве денег, и автор завершает главу 12 «Глобальные деньги в исторической перспективе» словами (из «Дома мертвых», часть 1, глава 2): русский писатель Достоевский:
«Деньги - это выдуманная свобода».
Качество против количества денег.
Причины инфляции
Одна из главных тем Глина Дэвиса - проблема одновременного контроля качества и количества денег. Он обсуждает множество случаев инфляции за последние пару тысяч лет и определяет несколько (не обязательно взаимоисключающих) причин.Конфликт интересов должников и кредиторов
История денег - это история "непрекращающегося конфликта между интересами должников, которые стремятся увеличить количество денег и которые активно ищут приемлемые замены, и интересами кредиторов, которые стремятся поддерживать или увеличивать стоимость денег за счет ограничивая его предложение, отказываясь от заменителей или принимая их с большой неохотой, и вообще пытаясь всеми способами сохранить качество денег ». (стр.30). Само правительство часто является самым важным должником, а иногда и крупным кредитором.«... чрезвычайно важно понимать, что, поскольку денежный маятник редко остается неподвижным в точке идеального баланса между конфликтующими интересами кредиторов и должников, сами деньги редко бывают« нейтральными »в своем воздействии на реальную экономику. и на судьбу различных слоев общества ... »
«... рынок не отдает приоритета ни потомкам, ни бедным: молчаливому большинству».
«При нормальном ходе событий деньги редко бывают« пассивными »или« нейтральными », в то время как безопасная гавань равновесия, на которую пролилось так много чернил экономистов ... также редко достигается».
Взаимозаменяемость денег
«Деньги настолько полезны - иными словами, они выполняют так много функций, - что они всегда привлекают заменителей: и чем уже проведены их ограничивающие линии, тем выше премия за разработку приемлемых заменителей».Обсуждая изобретение денег, автор говорит: «Деньги имеют разное происхождение, а не одно - именно потому, что они могут выполнять множество функций аналогичным образом и схожие функции разными способами. Как институт деньги можно почти бесконечно адаптировать».
«Деньги по самой своей природе динамически нестабильны по объему и скорости, количеству и качеству».
Адаптивность денег подобна хамелеону. «Деньги, предназначенные для одной конкретной функции, легко возьмут на себя другую работу и появятся с улыбкой. Старые деньги очень легко функционируют по-новому, а новые деньги - по-старому: деньги в высшей степени взаимозаменяемы».
Хорошим примером взаимозаменяемости является создание облигаций Боуи. Для получения дополнительной информации см. Who's Who in Bowie Bonds или, альтернативно, Something Wild, роман об облигациях Боуи Линды Дэвис, дочери Глина Дэвиса, автора книги «История денег».
Демографический взрыв
Автор уделяет большое внимание влиянию демографических изменений на попытки контролировать качество и количество денег, указывая на то, что демографический взрыв нашего времени «был практически бесшумным взрывом в том, что касается монетаристской литературы. в мощной, популярной и влиятельной книге «Свободный выбор» нет ли упоминания о проблеме народонаселения и нет ни малейшего намека на то, что инфляция, по которой он признан величайшим экспертом в мире, может каким-либо образом быть вызвана быстро растущим потенциалом и реальным спросом из тысяч миллионов, рожденных в мире с тех пор, как он начал свои исследования».Демографическое давление оказало влияние на инфляции в предыдущих веках тоже, например , так называемые «революция цен» в Англии в период 1540-1640, автор также рассматривает влияние сокращения численности населения , вызванного разрушительными Черного Смерть.
Военный храповик
"Военный храповик оказал наиболее важное влияние на повышение цен и снижение стоимости денег за последние 1000 лет, и большую часть этого времени обесценивание было наиболее распространенным, но не единственным способом укрепления сил войны".Финансовые последствия Александра Великого, подъем и падение Римской империи, нападение викингов на Англию, норманнское завоевание, крестовые походы, Столетняя война между Англией и Францией, испанское завоевание Мексики и Перу, последствия Рассматриваются Британия времен наполеоновских войн, Гражданская война в США и финансирование двух мировых войн.
Важность войны как причины инфляции возросла с введением бумажных денег на Западе.
«Когда современные бумажные деньги сбрасывают цены со своих металлических якорей, военный храповик стал проявляться в самом сильном проявлении ...« Континенты »новых США упали в цене к концу Войны за независимость до одной тысячной их стоимости. номинальной стоимости - процесс, повторенный газетой Конфедерации, которая так же обесценилась к концу Гражданской войны. Ассигнации Французской революции и гиперинфляция немецкой марки между 1918 и 1924 годами - просто одни из самых известных из сотен примеры инфляции, вызванной войной".
Трещотка для денег на развитие
"Вторым после войны как двигателя инфляции является всеобщее признание необходимости постоянно увеличивающейся денежной массы для содействия экономическому развитию, убеждение, которое в более слабой и неопределенной форме задолго до кейнсианской революции, хотя и было кейнсианский храповик, который выступил в качестве сильного причинного фактора в необычно высокой инфляции мирного времени во второй половине двадцатого века». Глин Дэвис цитирует сэра Уильяма Петти и Джона Лоу, «Кейнсов начала восемнадцатого века», в этом отношении и обсуждает фиаско пузыря Миссисипи, чтобы показать, что политические соблазны, с которыми сталкиваются политики, правительства и общественность, не являются новый.Однако он также указывает, что при определенных обстоятельствах этот храповик может работать, и говорит, что «как бы сильно кейнсианская революция ни была осуждена за ее долгосрочные последствия высокой и устойчивой инфляции, огромный успех Кейнса в обеспечении дешевого финансирования Второй мировой войны и не следует забывать о том, что они в значительной степени ответственны за неоценимые преимущества полной занятости для первого послевоенного поколения, т.е. за ее краткосрочные и среднесрочные выгоды".
Дефляция
Иногда денежной массы недостаточно для поддержания экономической активности на уровне, который был бы достигнут, если бы ее производственные мощности были полностью использованы. В книге рассматриваются различные примеры.Когда Александр Великий завоевал Персидскую империю, он захватил огромное количество драгоценных металлов, которые были переплавлены и использованы для изготовления монет. Вместо того чтобы вызвать инфляцию, это дало значительный толчок экономической активности в древнем мире, что указывало на важность чеканки монет в революционных финансовых операциях.
Средневековая Англия была гораздо более успешной, чем другие крупные европейские страны, в предотвращении инфляции, но автор отмечает, что можно было бы утверждать, что в результате экономический рост был принесен в жертву, хотя на таком расстоянии во времени невозможно определить, была ли ее экономика «распятый на серебряном кресте» (перефразируя американского политика Уильяма Дженнингса Брайана, который во время президентской избирательной кампании 1896 года произнес знаменитую речь о распятии человечества на золотом кресте).
Британские колонии в Северной Америке сильно пострадали от нехватки официальных британских монет и поэтому использовали множество средств, включая вампум, табак и бумажные деньги.
Великая депрессия 1930-х годов. Одной из причин его суровости были действия ФРС по ограничению денежной массы США.
Теория маятника
В результате вышеупомянутых факторов предложение денег имеет тенденцию чередоваться в каждую эпоху между слишком маленьким и слишком большим количеством денег, при этом маятник колеблется от чрезмерной озабоченности качеством денег до противоположной крайности - инфляционного, чрезмерного количества денег.Это основа авторской мета-теории денег с маятником, то есть «общей теории, состоящей из наборов более ограниченных, частичных теорий, которые возникают из особых обстоятельств своего времени. Обволакивающий маятник или метатеория также объясняет, почему обычные теории денег, несмотря на то, что они так уверенно держались в одно время, имеют тенденцию к столь радикальному и диаметральному изменению (и, следовательно, так озадачивающе для непосвященных) к столь же принятой, но противоположной теории в течение периода времени, подходящего для исторического исследования».
В любую эпоху денежная масса имеет тенденцию быть либо слишком щедрой, либо слишком ограничительной, будь то по объективным стандартам или со стороны кредиторов или должников, у которых конфликт интересов. Согласно метатеории маятника, денежные теории не имеют дело с вечными истинами, но представляют собой рецепты действий, которые могут быть уместными в определенное время и в определенных местах. Даже в случае успеха, изменяя обстоятельства, они гарантируют себе неудачу в долгосрочной перспективе.
В поддержку этих утверждений Глин Дэвис широко варьируется, как в хронологическом порядке, от зарождения цивилизации около 3000 г. до н.э. и далее, так и географически от Китая до Нового Света, от Дании до Фиджи. Развитие финансовой политики и институтов в Великобритании, США, Франции, Германии и Японии прослеживается до наших дней. (Особенно подробно рассматривается отношение к Великобритании и США). Также есть глава о проблемах третьего мира.
Таким образом, исследуется огромный спектр свидетельств, касающихся причин изменений как в качестве, так и в количестве денег, и автор завершает главу 12 «Глобальные деньги в исторической перспективе» словами (из «Дома мертвых», часть 1, глава 2): русский писатель Достоевский:
«Деньги - это выдуманная свобода».
University of Exeter
projects.exeter.ac.uk